Amortizar ou investir: como decidir

A pergunta certa

Você tem uma sobra — um valor por mês ou uma quantia de uma vez — e um financiamento em andamento. Dá para usar esse dinheiro para amortizar (abater o saldo devedor) ou para aplicar e deixar render. Qual rende mais?

No fundo é uma comparação de taxas, mas com alguns detalhes que mudam o resultado. A calculadora amortizar ou investir simula os dois caminhos lado a lado.

Taxa do financiamento × rendimento líquido

Amortizar “rende” o equivalente à taxa de juros do financiamento: cada real abatido é um real que deixa de pagar juros, sem imposto e sem risco. Aplicar rende a taxa da aplicação depois do imposto de renda e das taxas.

Então a comparação é: juro do financiamento contra rendimento líquido de um CDB ou do Tesouro. Financiamento imobiliário costuma ter juro baixo (algo entre 8% e 12% ao ano); financiamento de veículo, crédito pessoal e cartão passam fácil de 20% ao ano. Com o CDI perto de 14%, um título rende cerca de 11% líquidos em doze meses — abaixo da maioria das dívidas de consumo.

SAC ou Price muda a conta

No sistema SAC, a amortização é constante e os juros caem mês a mês (parcela decrescente). No Price, a parcela é fixa e a fatia de juros é enorme no começo, diminuindo aos poucos.

Nos dois, o juro incide sobre o saldo devedor — então amortizar cedo, quando o saldo ainda é grande, economiza muito mais do que amortizar perto do fim. No Price essa diferença é ainda mais forte, porque é no início que os juros pesam.

Reduzir prazo ou reduzir parcela

Ao amortizar, você escolhe o que fazer com o alívio:

Reduzir o prazo: a parcela continua igual, o financiamento acaba antes. É a opção que economiza mais juros — quase sempre a melhor no papel.
Reduzir a parcela: o prazo continua igual, o pagamento mensal diminui. Faz sentido quando o orçamento está apertado e você precisa de fôlego agora.

Quando amortizar quase sempre vence

O juro do financiamento é maior que o rendimento líquido que você conseguiria — caso de veículo, consignado, crédito pessoal e, com folga, do rotativo do cartão.
Você já tem reserva de emergência formada.
A dívida te tira o sono. O valor da tranquilidade não entra na planilha, mas é real.

Quando aplicar faz mais sentido

O juro do financiamento é baixo — menor que o rendimento líquido possível. Contratos imobiliários antigos ou com taxa subsidiada às vezes se encaixam.
Você ainda não tem reserva. Ela vem antes de amortizar e antes de investir em risco.
A liquidez importa: dinheiro amortizado não volta; dinheiro aplicado você resgata se precisar.

Não precisa ser tudo ou nada

Dá para dividir a sobra: uma parte amortiza, outra vai para a aplicação. E a ordem de prioridade que costuma funcionar é: 1) montar a reserva de emergência; 2) quitar as dívidas de juro alto; 3) só então comparar amortizar um financiamento barato contra investir, pelas taxas do momento.

A calculadora faz essa comparação já com o imposto de renda regressivo e os dois sistemas de amortização.